Je těžké uvěřit, že teď diskutujeme o potenciální bublině, když jsme v dubnu zažili takzvaný medvědí trh, který trval sotva okamžik.
Tento pokles působí jako zážitek mimo tělo, protože nastal tak rychle.
První týden v dubnu zaznamenal několik dnů po sobě pokles o -5 % a -6 %. O pár dní později trh vzrostl během jediného dne téměř o 10 % a rychlost růstu se vrátila.
Tyto růsty tvaru „V“ působí jako produkt informační doby, kdy trhy reagují rychleji než kdy dřív a jsou čím dál více ovlivňovány výjimečnými událostmi.
Alespoň tak to působí.
Pokud se ale podíváte na průměrný průběh každého medvědího trhu od roku 1950, současná situace vypadá docela podobně:
Není to dokonalé, ale vidíte tam strmý pokles následovaný výrazným zotavením. Růsty ve tvaru „V“ nejsou nic nového. Je to spíše normální průběh.
Letos jsme viděli podobný vzorec i v sektorech:
Technologie a komunikační služby (v podstatě technologie) zažily na začátku roku obrovské propady, ale nyní každá z těchto oblastí vykazuje roční zisky přes 20 %. To je další příklad tvaru „V“.
Samozřejmě, tyto vztahy nejsou neměnné. Spotřebitelské akcie také utrpěly během poklesu, ale nepředvedly obdobné zisky za rok.
Medvědí trhy mají určitý stupeň symetrie, alespoň v krátkodobém horizontu.
Dlouhodobě jsou však býčí a medvědí trhy asymetrické – věci nejsou v rovnováze.
Podívejte se na poměr zisků k ztrátám:
Medvědí trhy jsou jen krátké epizody.
Abych byl spravedlivý, tyto ztráty nevypadají jako malé epizody, když jimi procházíte. Medvědí trhy mohou být kruté. Ztrácet peníze není zábava. Když vidíte, jak se velká část vašeho portfolia vypaří, můžete začít pochybovat o svém rozumu jako investora.
A přesto – býčí trhy medvědí trhy naprosto převyšují.
Rozdíl je obrovský.
To je krása akciového trhu. Přes všechny překážky, které se občas objeví, se vyplatí zůstat dlouhodobě investovaný.
Jen musíte přečkat mnoho krátkodobých turbulencí.
K dispozici jsou i další zdroje na toto téma.